Forward Rate Agreement-Beispiele

Forward Rate Agreement - Beispiele

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Beispiel Kalkulation

Geldmarktsätze:
3 Monate (91 Tage) = 3,60 - 3,63
6 Monate (182 Tage) = 3,80 - 3,83

FRA Geld	FRA Brief
Aufnahme 3 Monate zu 3,63 Anlage 6 Monate zu 3,80	Anlage 3 Monate zu 3,60 Aufnahme 6 Monate zu 3,83

FRA Geld aus Depot-CashFlows:
fra_geld.gif (2823 Byte)

FRA aus Depot = 3,93 - 4,02

9 BP Spread; nicht akzeptabel im Markt

daher Berechnung über MM-Futures (Spread i.d.R. 0,5 - 1 BP)

Beispiel -Hedge-

Ein Unternehmen benötigt für Wareneinkäufe in 3 Monaten einen 6 Monatskredit über EUR 10 Mio.
Der Unternehmer möchte sich schon heute den Zins in 3 Monaten sichern.
Unternehmer kauft einen 3 / 9 FRA zu 4 %
Absicherung gegen steigende Zinsen

Formel: Ausgleichszahlung

bei Fälligkeit des FRA

Referenzsatz: 5%	Referenzsatz: 3%

Unternehmer erhält die FRA Ausgleichszahlung nimmt am Geldmarkt Kredit zu 5% auf Einstand 4%	Unternehmer zahlt die FRA Ausgleichszahlung nimmt am Geldmarkt Kredit zu3% auf Einstand 4%